地缘政策与市场影响追踪06/20/2026, 03:09:42 AM霍尔木兹重开,不等于中东风险清零美伊协议让油价先回吐战争溢价,但瑞士会谈取消、黎巴嫩停火脆弱和伊朗通行规则仍让风险溢价难以归零。本文拆解霍尔木兹重开如何传导至油价、通胀预期、利率路径和行业配置。
地缘政策与市场影响追踪05/20/2026, 11:23:24 AM特习会落幕:「战略稳定」溢价能走多远?2026年5月中美北京峰会以红毯与暖语收场,但无重大贸易突破,关税问题被明确回避。与此同时,特朗普的关税工具正遭美国法院系统逐条拆解——IEEPA和第122条均已被判违法。本文拆解峰会实质协议、关税工具重构逻辑与市场传导链,区分「关系稳定」与「贸易回暖」这两条完全不同的投资叙事。